砥砺奋进丨派现率五年新高,价值投资成A股

A股市场近五年来砥砺奋进、内外兼修。一方面，更多的优质公司陆续登陆资本市场，上市公司价值创造能力持续增强；另一方面，在监管层多项针对性措施护航下，上市公司回报股东意识持续增强。资本市场生态发生积极变化，业绩向好的公司在二级市场上更加受到重视，市场渐趋成熟。

上市公司价值创造能力增强

宏观经济稳中有进，实体经济业绩向好，上市公司今年上半年营业收入和净利润增速双双创下年以来新高。同时，供给侧结构性改革成效显现：采掘、钢铁、有色金属等周期性行业上半年净利润均实现翻番，业绩得到大幅提升。上市公司价值创造能力增强，为A股市场价值投资提供了良好的业绩支撑。

现金分红金额逐年提升利于价值投资

随着上市公司质量提升，价值创造能力增强，证监会进一步完善上市公司分红制度，采取多种措施引导上市公司现金分红，上市公司分红意识不断强化、现金分红动作显著增多。

证监会年发布了《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》；年再次发文督促上市公司增强现金分红的透明度；年8月又联合其他几个部委共同发文，要求上市公司具备现金分红条件的，应当采用现金方式进行利润分配,鼓励上市公司增加现金分红在利润分配中的占比；今年4月份证监会主席刘士余表示，上市公司要重视现金分红，远离市场乱象。受其影响，总体来看，上市公司的分红意愿、分红稳定性都有了改善和提高。

统计显示，近五年来上市公司现金分红家数、分红金额呈现逐年提升趋势。年、年推出现金分红方案的公司增至家以上，分红家数占上市公司总数的比例也连续五年保持在70%以上，年这一比例增加至77%，创出近年来新高。

在监管层的推动下，上市公司不仅进行现金分红的家数稳步增加，而且年度派现金额也连上新台阶：年合计派现金额亿元，逼近万亿元，较五年前派现金额出现大幅增长。派现率也稳中有升，连续五年上市公司派现率均保持在30%以上，年派现率上升到35.27%，创出五年来新高。

严监管下高送转公司家数骤减

近年来,在上市公司不断增强回报股东意识的大趋势下，也有一部分公司“吃相”难看:热衷高比例送转股迎合市场炒作,不愿意进行实实在在的分红。近一年多来证监会对高送转概念炒作高度