公募基金ldquo弹药库rdquo

来源：Wind金融终端移动APP

近两个交易日，A股上攻点折返，虽然整数关口攻击未果，但连续放大的成交额，标志着市场牛市气氛的点燃。

年上一个牛市收官，公募基金股票总市值约为2万亿元，约占公募基金总资产的30%，4年过去，公募基金的总规模由年中期的6.5万亿猛增至年年底的13.8万亿，总规模增幅%，年均增长28.7%。在未来两年，考虑牛市效应与其他资管渠道的分流，保守估计公募基金总资产增长至15万亿，股票占总资产的比例从年年底的11%提升至30%，公募基金股票总市值应在4.5万亿元，这一水平相较于年底1.5万亿的股票市值，潜在增长空间3万亿。

3万亿市值的增长从何而来，将对市场产生怎样的推动作用？作为弹药充足的机构投资者，公募基金的增仓路径又是什么？

巨量基金

中国的公募基金发展开始于年，其第一轮规模增速高峰在、年，其时的牛市效应迅速助推公募基金从千亿级，推升至2万亿以上。市场蓝筹股火爆上涨时，甚至出现排队申购基金的疯狂场面。

第二轮增速高峰始于年，又是牛市效应推升公募基金规模进入增长高峰，总资产规模由不足4万亿，迅速攀升至8万亿元以上。

值得注意的是，年牛市结束，但公募基金规模的扩张，不仅没有停止，而且继续保持高增速。在年中期突破10万亿元，即便是在年，市场处于低谷，公募基金规模依然正增长。年年底，公募基金总资产为13.8万亿元。

3万亿

在历次的牛市进程中，公募基金由于其庞大的资金体量与价值发掘者的功能，一直为市场各方所