风口上的猪会飞，风口的猪产业链企业也跟着飞。养一头猪究竟有多挣钱？
受益猪肉价格大涨，龙头企业业绩出现一波爆发，股价因而大涨。其中，牧原股份公司股价0年以来甚至上涨了44.61%（截止4.24日），暂为中小板块市值第一，牧原股份在年报中也表达出了对0年的乐观预期，公司计划0年出栏生猪万-万头。（招商农业观点）以头均盈利能力的角度看，过去十年牧原头均利润元/头，未来由于产业升级慢，学习速度非常有限，其自身的进步速度又处于快车道上：先是封闭式新场占比提高带动成本向10元/kg以下靠拢，再是智能化楼房养猪（聚落式肉食综合体）带动效率天花板的打开，向更低成本、更高全产业链效率进军，保守估计能带来元/头的稳定利润，举个例子，白条在这轮周期里，最低价都有18元/kg，而生产成本就是生猪完全成本加1元/kg左右，更多环节可以产生效率差异，增大长期头均盈利能力。南湖之星：这就是投资逻辑，长持信心。事哥：猪猪缺，就要多养猪；多养猪，吃的猪饲料就要多；受外围疫情影响，猪饲料企业就要涨价，所以猪饲料如大北农等企业就多挣钱，股价就涨。求学：既然是金猪十年，国人盘中肉，生活必需品就不在乎一年半载的波动了。我倒希望牧原在这横着更好，消化清理动摇的筹码，待减持告一段，二季度行情和业绩配合在一起升。中国国旅（601）
公司年营收.66亿元（+2.04%），归母净利润增长49.58%至46.29亿元，扣非后归母净利润增速为21.79%达到38.29亿元。每股收益2.元；ROE达25.61%，增加5.05pct（扣非后为21.19%，增加0.3pct）；每10股派发现金红利人民币7.20元（含税）,共计派发14.06亿元（占归母净利润的30.37%）。经营活动现金流量净额为29.26亿元（+7.49%）。0Q1公司营收76.36亿元（-44.23%），归母公司净利润-1.2亿元（-.21%），扣非后净利润为-1.2亿元（-.55%）。经营性现金流量净额-7.4亿元；其他应付款37.15亿元，主要是日上上海和日上中国应付机场租赁费增加。西部证券分析，目前公司离岛免税正逐步恢复，自2月20日起三亚实体免税店恢复营业，在促销力度加大、购物渠道持续宽松的驱动下，公司离岛免税表现出强劲的复苏势头，清明假期三天销售额逆势增长30%，且4月份以来增速进一步扩大。分析师认为，随着国内疫情的有效控制以及短期海外疫情的摇摆，将激发未来国内游市场的率先复苏，或进一步利好离岛免税的复苏势头。
天风证券分析，中国国旅旗下中免是国内最强的免税运营商，借助自身优势已卡位国内核心枢纽机场免税运营，并且独享海南离岛免税。随着国内消费水平以及旅行消费需求的提升，免税行业将快速增长，基于现有政策及行业格局，国旅将持续稳定的享受行业增长红利，同时随着自身规模优势增强，免税商品供应链优化，公司有望持续引领国内免税行业的发展。
启明：年报数据略低于之前的快报。有调节之嫌。一季度亏损符合预期，但是亏损的幅度超预期。因为目前中国国旅的主要收入来源还是机场等渠道的出入境客户，而此次疫情的发展范围广，发展时间长，尤其欧美国家处理疫情的力度远低于中国，极大的影响国际旅游业，对国旅的免税收入造成了很大的冲击。而且受新冠肺炎疫情影响，海南一季度开门营业不足一个月，公司免税商店客源同比大幅下降，部分免税商店先后闭店或调整营业时间，从而对公司正常的经营造成较大影响，目前来看，还没有完全缓解，这对国旅接下来的业绩也会造成影响。即使二季度开始恢复正常，今年盈利大概率没有问题，但是与之前的利润相比，还是会有很大差距的。虽然市场之前的下跌已经提前反应了一季度的影响，但是亏损1.2亿，下降幅度达到%，应该是超出市场的预期。这也是中国国旅自上市以来第一次单季出现亏损的情况。在业绩端没有出现拐点之前，不建议以过高的成本买入。（编者注：启明老师最新观点请听喜马拉雅《国旅，是大机会吗？》
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