巴菲特和芒格价值投资的根源

投资者有一座绕不过去的高峰——巴菲特和芒格。他们造就了投资史上前无古人的纪录，“50年平均22%的回报率”，也正是因为他们的成功投资，所以现在价值投资的理念才为人们津津乐道。他们在价值投资中对重仓的定义是，一直持有，只增持，不卖出。对他们投资上的成功经验，很多人都能够总结出几条：

坚持持有一个好企业；

合理价格的优秀企业，才是最佳的投资标的；

买入那种有护城河的企业。

但要说这些就是巴菲特和芒格价值投资的根源，显然并不是。他们最成功的投资还具有几个最重要的特征：

一、集中投资的大多是美国，或者北美的企业；

二、集中投资的大多是消费行业，而且是消费行业的龙头企业。

并且整个20世纪都是美国的世纪，当时美国企业的迅速全球化，工业革命和技术革命的推动，再加上美国本土一百多年未经历过战争等，这些原因综合起来的一个趋势，而他们又坚定不移的追随这个趋势。所以，巴菲特和芒格的投资成就就是美国二十世纪资本主义的伟大胜利，这才是他们价值投资的根源所在。

在看到巴菲特和芒格成功的投资经验时，也可以反向看看他们投资中经历过的一些教训。如他们旗下的《水牛城新闻报》，因互联网的冲击而下滑，低价买入的美国航空公司因航空企业传统模式的高成本，也是无法阻挡的下行。从他们自身投资的反面教训中，更难看出一项投资除了需要自身能力做保证外，顺应时代的大势更需要去把握中。

所以一位真正厉害的投资人，就应该要去准确把握时代的大势，然后跟巴菲特和芒格一样，坚定不移的、毫不犹豫的顺应它。要知道复利的奇迹是需要时间的。正如香帅老师分析时所说，在正确方向上的小进步会是惊人的成就，而在错误方向上的大进展，可能导致的事荒废，甚至是灾难。

很多人谈论巴菲特和芒格都只是讲到他们一些成功的投资奇迹，只看到了他们现在的光环，却很自然而然的忽视了这个成绩取得的时间——五十年。任何的复利奇迹都是需要时间来实现的，但人们更喜欢的是短期致富，听取各种短期内财富自由的故事。

巴菲特所使用的价值投资是慢慢致富，并没有任何快速致富的理念，其每年平均20%左右的回报率，就让他站在了顶端。我们需要的是一种长期的获利能力，巴菲特他们抓住了20世纪一个时代的高速增长期，我们的目光需要放在下一个时代大势，会处于哪里。

将中国市场做为下一个时代大势，抓住这个时代，坚定不移进行跟随。

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长按







































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