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营收增长9倍
利润增长8倍
市值增长12倍
投资者回报12倍
募资28亿分红22亿
数据总结营收增长9倍
利润增长8倍
市值增长12倍
投资者回报12倍
较为中规中矩的数据，但是利润增幅显然是不够的，接下来慢慢解开其中的细节。
先看公司做什么业务
再看公司到底靠什么赚钱
一家专业玩灯的企业--容易看懂
99.8%的收入来源于---车灯！
带有少量的三脚警示牌顺带生产。
70亿的营收；18亿的毛利；11亿的纯利润。
业务很干净，营收和利润也很简单明了，所以这是一家特别容易看懂的公司。
专业细分的公司容易做好一生做好一件事；
星宇似乎就是在践行这个道理，这只股票在提醒我们：不要贪多，去伪存真，只饮一瓢水，认清边界，故意限制自己的成长，不失为一条通往伟大的道路。
先来看生意模式
研发车灯
生产车灯
销售车灯
就这三个活，累不累？肯定是累！
研发很辛苦，有失败的可能性。
生产也辛苦，组织人力组织物力。
销售也辛苦，奔波于各大厂商推销自己。
所以，这个股票属于哪一种公司：赚钱的确赚钱，但是却很辛苦的公司。
公司分为几种
又赚钱又不辛苦！
这是牛股集中的地方，比如白酒，弄点粮食酒窖里造一下，成本70元，售价元，毛利高达93%；片仔癀靠秘方，也是高高的毛利率；我武生物有粉尘螨滴剂，也是独门生意。
又赚钱又辛苦！
今天这个星宇股份是这种类型，福耀玻璃，格力等制造业也属于这个类型，需要很费力很努力才能让自己在行业生存发展。
不赚钱也不辛苦！
一些有垄断牌照的公司，依靠垄断，可以实现不辛苦，但是同时因为技术含量低，行业门槛低，谁都能干，于是---不赚钱。比如自来水和燃气电力公司，管道线路铺好以后，就每月跟你收水电费，其实一点也不辛苦，但是也很难赚大钱。
不赚钱而且很辛苦！
这类公司啊真的是最苦的公司，也是最不受人待见的一些股票，工作非常的辛苦，同时还不赚钱，其实房地产公司就属于这类公司，银行也属于这类公司，大伙现在都觉得银行地产低估了，其实是因为大家没理解银行和地产的生意是天生的坏生意，除非你一锤子买卖，玩1-2年就走人，只要你长期玩下去，这是一个越做越死的生意，因为你每努力成交一个客户，在客户成交的同时，你也丧失掉了这个客户。对于房子这种超级耐用品而言，客户一旦成交，下次再让他成为你的客户，估计是30年后的事情了。这不就是一锤子买卖么？而且盖房子需要大量占用资金，你得每天背上沉重的债务，去赚那一点点的毛利率，我问你睡得着么？每天扛着亿；亿的债务能睡得着么？你的上游你得拿利息供着，你自身又得盯着风吹日晒流汗，你的客户又是一锤子买卖无法积累和重复消费，上中下全链条的费力不讨好，你说这个生意是否是好生意呢？有人不服气，说地产公司老赚钱了，你打开国内房地产开发的上市公司看一眼，家各个省市的地产公司，你看看他们账上到底有多少钱，他们上市10年20年到底有多少回报率，你就知道真相了，所以这类公司又不赚钱又辛苦，所以他们的股票你尽量别碰。
大师教育我们的话是错的
要么是大师故意说错了；要么是我们理解错了；总之我们确实是走过弯路的，但是今天的一点思考让我们清醒了不少。
有些大师是自己都不懂到处瞎说；这种我们要认清他们并且远离。
有些大师是自己很懂，说的比较含糊，话里有话你得细细的琢磨他们背后到底想表达什么，这些老师的话我们要多领悟。
股票投资的误区1价值投资就是长期持有。
我们总以为长期赚的多，其实90%的公司长期回报率为0，甚至于现在还是浮亏的，虽然已经过去了10年20年时间。
2价值投资就是买入那些赚钱的公司。
我们以为好公司就是利润稳赚的公司，结果我们投资了一堆旱涝保收利润咔咔的公司，结果拿了10年还是不赚钱， 发现稳定赚钱的公司他的股票是稳定不动，只有利润持续成倍成倍增长的公司，他的股票才能够成倍的增长。
3价值投资就是买入好公司！
今天的星宇股份带给我们的思考是这句话也是不对的，我们买入了大量的好公司，但是长期回报率也很低，甚至于就是长期不动，直到我们在走了很多弯路之后才发现---我们又被忽悠了，价值投资不是买入好公司，而是买入好生意！好公司和好生意完全是两个概念。
好公司和好生意是完全不同的造空调是不是好生意？不是！
要大量的招聘高新科技人才来搞研究；
投入大量资金建造厂房；
要管理几万名的天南海北的员工；
还要面临外部ABC各种公司的竞争；
你看--多累！多辛苦！
所以空调不是好生意；但是格力是个好公司，但是他的股票是不值钱的，不服你看看他现在市盈率多少。
造房子是不是好生意？也不是！
要跟银行拿大量的贷款，意味着大量的利息就给银行赚走了；
要大量的用人搞建筑风吹日晒的干活；
要时刻面临宏观的调控是否收紧你的融资渠道；
好不容易赚到点钱还面临第三方欠款不给你的尴尬；
赚来的钱股东完全看不见手还没暖和够就不得不重新跑去买地皮举牌；特别像很多一线城市居民的尴尬处境：身家万（房子）却拿不出10万元现金。所以房地产不是好生意；但是万科是个好公司，所以万科股票也是不值钱的，不服你也去看看他的股票现在多少倍市盈率。
有人说：会不会他们现在被低估了，将来价值回归就值钱了？除了行业高速发展那几年突然溢价一下以外，其他的年份，你看看他的溢价能力就明白了。
说一句严重的话：如果压根就没有价值，何来的回归？价值回归首先得有价值吧？
到底啥是好生意又赚钱又不辛苦--- 的好生意！
弄点粮食；挖个坑；酿出来一种叫做酒水的东西，然后1块钱的本钱，卖给消费者10块钱，而且消费者还抢着买，这钱容易赚么？
今天喝酒了；晕乎乎的挺舒服！
第二天，还想喝，于是，你又可以赚这个客人的钱了。
第三天，又想喝，于是你又赚到这个客人的钱。
第四天，上瘾了，于是这个客人在他身体吃得消的情况下天天让你赚钱。
赚来的钱去哪了？没地方去啊！因为粮食不花多少钱，酒窖造好了也不用花钱，品牌无所谓大家都认可了已经，所以公司赚的所有的钱都是纯利润，而且不需要资本再投入，就是未来5-10年，你可以继续赚钱，同时还不需要花钱，你说这生意好不好？
核心在于哪里：不需要资本再投入！这个就是好生意的核心，就是说一本万利！一次投入，终身稳赚。很多坏生意都是，赚1块钱，需要投资进去10块钱，才能费力的赚出来1块钱。好生意就是你投资还是10块钱，但是再也不用投资了，就开始每天每月每年的源源不断的赚钱。
所以你就看到了这个行业里面牛股辈出：山西汾酒涨了倍；贵州茅台涨了倍；泸州老窖涨了倍；五粮液涨了倍；舍得酒业涨了倍；水井坊涨了80倍。你说他们是好公司么？他们的领导层在中国企业家阶层里面耳熟能详么？恐怕你没有听过他们的名字吧？这说明什么，说明让你去管理你也差不多管理的好。这就是好生意的特征。好生意你花费1分力气就可以赚出来1块钱，坏生意你需要花费分力气才能赚出来1块钱，甚至于还不一定是现金，也许这1块钱马上又因为各种理由需要花费掉了。
投资秘诀就是投资好生意
今天开始：再也不买好公司了！
只有好生意才是赚钱的重点，难怪人家林园笑眯眯的搞成了林千亿，留下我们在这吃瓜，大师傅原来是藏着绝招不告诉我们非得让我们自己去领悟。
老林总结他的秘诀六个字：
“行业+垄断+成瘾”
大师都是点到为止需要自己悟
行业：选股 要素：一定必须是好生意才是好行业，才值得出手投资，又赚钱又不辛苦，这个才是好生意。所以这里可以保证一条：公司是非常容易赚钱的。
垄断：选股第二要素：垄断指的就是好行业里面的好公司，比如白酒里面的茅台，医药里面的云南白药片仔癀，旅游里面的丽江黄山，黄山世界上只有一座，这个没法复制，所以是垄断概念。垄断可以保证什么：定价权！我今天收你块钱门票，你愿意进来；明天我涨价，块钱门票，你喜欢黄山你还是得进来，所以我有定价权。今天我卖给你元一瓶白酒，你愿意买入消费；明天我涨价，涨到元一瓶，你还是愿意消费，过几年我涨到元一瓶，你还是愿意消费。所以这个垄断可以保证第二条：公司是非常容易赚大钱的。
成瘾：不消费浑身难受，不喝酒难受，不抽烟难受，不旅游也难受，在黄山脚下，丽江玉龙雪山脚下，你不进去难受不？所以才有那句青春献给小酒桌的玩笑话。所以这个成瘾可以保证第三条：公司可以持续的赚钱。
综合这三条合起来结论就是：容易赚钱+赚的钱越来越大+持续的赚钱。
这样的公司你喜欢么？特别容易赚钱。
未来赚的钱还越来越大。
未来可以很多年的保持持续。
合起来就是：很容易的长期持续的赚大钱。
于是：估值端因为长期持续的作用，可以长期给予30倍的平均估值，利润端持续的增长，最终就造成了股价--倍的上涨。
所以重点不是表面的数据1倍PB是不是低估？
10倍PB是不是高估？
好生意，10倍依然值得买入，坏生意，0.5倍的PB都不能买入。
10倍市盈率是否低估？
50倍市盈率是否高估？
好生意，50倍市盈率买了以后，未来依然可以实现几十倍回报率。
坏生意，10倍市盈率买了以后，未来依然可以让你浮亏50甚至更多。
重点也不是表面的言语老林说：行业+垄断+成瘾。
千万不要去机械套用他这个公式，这三个词汇背后的本质是：无资本再投入+定价权+被动重复消费。
好行业的重点是不需要资本再投入，赚多少落口袋里多少；
垄断的重点是想卖你多贵就卖你多贵，涨价你还会乐意消费；
成瘾的重点是你控制不住的必须再次消费，反复的不断消费。
再来看今天的星宇股份是不是好行业？
汽车零件行业，赚钱还可以，15%的利润率还可以，辛苦么肯定是辛苦的，资本再投入也是不可缺少的，厂房旧了得花钱盖房子，机器旧了得花钱换机器，人员多了得花钱待遇好自己的员工。所以他应该算一个是个普通行业。
是不是好公司？
几乎所有的汽车厂都向他订货车灯，所以他的确是一家好公司。
再看他的股票分析：
行业---普通的行业，赚钱辛苦；所以赚钱不是特别的容易；
垄断---看起来车灯龙头，但是不能涨价，10块钱的灯你卖试试，马上订单消失。所以行业龙头不代表垄断。
成瘾---每一辆汽车都需要安装车灯，看起来也是成瘾啊？这个是对的，汽车不停的在生产，就不断的需要车灯，所以这只股票是符合成瘾的。
所以，50分行业分+50分垄断分+分成瘾分=分总分，所以他容易成为小牛股而不会成为大牛股。
此时再来看ROE辅助决策稳定的ROE表现计算估值15%价值多少？
还是老规矩-6个点给1倍溢价，2.5倍PB就是一个不错的买入机会。
有人说非得机械的等待2.5么？3.5难道就不可以么？看了这么多下来我们也越来越明白了，数据这个东西要追求模糊的正确，只要你认准了这个好公司好股票，其实贵一点买也没有关系。
傻瓜式的机会还是有很多次的看看他们在价格走势里的位置标记利润我们计算估值市场用脚投票的定价是15倍 熊市和股灾时期都是20倍估值即使 也还是20倍估值肺炎时期2年保持20倍研究估值让你更有底气我们可以清晰的看出来，这家公司，甚至是这一类公司，他的利润转化成市值的倍数到底是多少？
就是公司辛苦1年打拼出来10亿利润，放到二级市场的股票里面，可以变化成多少市值？这个就是研究估值的意义。
通过10年的走势我们发现，在公司很小的时候，看不清楚公司前景的时候，他的估值 可以到15倍水平。在公司成熟以后，行业地位稳固以后，长期是可以保持住20倍的估值水平的，而且从未低于这个估值，即使是股灾，熊市， ，肺炎，多次的市场恐慌考验完毕，依然是具备20倍估值水平的。
如果你不知道这些数据，你心里还是没底气的，光知道好公司，但是你还得知道什么价格是好价格。知道茅台是个好公司，你在10倍估值买，和30倍估值买，或者50倍估值买，结果是完全不一样的。
今天的市值是多少？我们就可以计算安全边际亿市值到底有多贵？
多少利润可以支撑？
根据20倍保底的数据，需要30亿的利润才能支撑这个亿的市值，而目前真实的公司利润只有11亿的水平，由于新能源车的投资浪潮，相信该公司会收获更多的订单，在未来3-5年的时间里，利润可以从现在的11亿水平增长到30亿的利润水平。
但是我们这样想：如果5年以后，利润到了30亿！市值会变成多少？掰开手指头计算一下发现：即使未来利润增长3倍，市值也不再具备扩张能力了，我现在买入持有到公司利润爆发的那一天，或许已经没有了增值空间了。所以显然已经没有投资价值了，至少没有安全边际了，当然还有其他价值，比如投机，博弈，热点，概念，炒作，基金配置，涨跌波动，各种各样的价值都具备，喜欢的朋友可以交易。
股票的功能就是“透支未来”这是一个颠覆性的概念！
很多人老是抱怨股市混乱，抱怨市场不公平，这跟你夏天抱怨天气热，冬天抱怨天气冷一样，是不合理的抱怨。
春夏秋冬是地球天生的周期，“提前透支掉成长”是股票这个玩意天生的功能，妈妈天生就是负责怀孕生宝宝的，这个事情是上帝创造人的时候就规定的，所以股票从诞生开始就是为了透支而存在的，所以你千万不要抱怨宁德时代炒作到1万亿市值透支未来，这是股票这个东西的“ 的功能”，其他所有玩意都不具备的一个“功能”，就是要提前让你把未来的收益率可以变现。你看懂了这个功能，就能利用好股票让自己发家致富，看不懂这个道理，就永远只能是做一名愤怒的青年，骂来骂去老是跟证监会过不去。办企业做实业，你需要辛辛苦苦劳动10年，然后慢慢的花10年时间把属于你的钱赚到手。比如你找了份工作，每个月拿一笔工资，然后花10年时间把工资拿完。
股票具备什么神奇的能力呢？提前让你把未来10年的利润变现的能力，恐怕这是股票 玩的地方，就是说你突然找了一份好工作，然后你如果是一只股票的话，就会提前把未来10年你能赚到的工资一下子用市值的方式给你体现出来并且可以变成现金，神奇不？所以今天的星宇股份，到底该如何理解，你是否心中已经有答案了呢？
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