成长价值趋势之辩,一篇雄文道尽投资的

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文

价值at风险，来源于雪球

编者按：对于大多数的投资者来说价值投资、成长投资、趋势投资是截然不同的，需要采取不同的投资策略，因此，投资江湖中这三大派别之争也从未停止过。但本文的作者认为成功的投资是不分派别的，纵观整个投资界历史，只要是成功的伟大的投资者，他们对投资的理解都是相同的，来来去去不过三个字：好生意、好公司、好价格。

一直以来，人们对成长股和价值股的辩论从没停止过。大部分人眼中，价值投资是侧重寻找价值低估的好企业，通过企业的价值回归或分红赚钱；成长投资是看重小公司的成长性，通过企业的高速发展分享利润；趋势投资是在市场中进行的博弈，通过价格和人性的波动赚钱。但我认为大多数人都没有理解投资的本质，所有才会对投资进行分门别类。

纵观整个投资界历史，只要是成功的伟大的投资者，他们对投资的理解都是相同的，不论是价值投资、成长投资还是趋势投资，他们无不例外都拥有：宏观行业的分析能力（好生意），微观企业的剖析能力（好企业），自我情绪的控制能力，市场情绪的理解能力，资金偏好的把握能力（好价格）。成功的投资是不分派别的，投资的本质来来去去不过三个字：好生意、好公司、好价格。

对此，我特意行文，希望此文成为三派之争的绝唱，从此之后再无此类的派别之争。

1、价值投资

人们对“价值投资”长久以来存在很深的误解，大家往往会认为价值投资是只要找到低于内在价值的企业，然后长期持有，这个过程中几乎无需