价值投资者的灾难

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前言

本公号（10年10倍投资路）坚持原创，记录投资路上的点点滴滴，所思所想，每天都花上一些时间把思考记录成文字，希望大家多多鼓励。

每天阅读一点点，每天记录一点点。

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今天是教师节，师者，所以传道受业解惑也，在这里，祝福每一位老师节日快乐！无论是职业是老师的朋友，还是平时交流对我有所解惑的朋友。

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一、科技股阻力最小

最近科技股走出了一轮非常不错的行情，无论是5G、软件、芯片还是云计算、安防都走出了很好的行情。

也再次印证了我虽然不是科技股专家，但是眼光还是比较敏锐的。

我是比较早提出要去挖掘科技股的人。

6月29日文章《利好，不打了》，明确提出看好安全可控（也就是软件股）、云计算和5G板块。

在7月7日披露的《基金年上半年总结》中提到：

国内的自主可控、云计算、芯片等科技创新行业要充分予以重视。

对于科技股，他山之石，可以攻玉。美股的科技股和A股的消费股颇有相似之处。

A股的消费股有个典型的特征就是自由现金流增长比净利润增长更快，且自由现金流大于净利润，我们应该以自由现金流来估值。

长远看待，中国的科技股也会出现一批ROE达到15-20%的公司，我们积极布局优秀龙头标的，比如XXXX、XXXX以及大数据龙头股XXXX等，在下半年我们在安全可控和云计算领域还将抓住可能的回调机会。

从风格上看，下半年我们更加看好回调已经比较充分且估值回归合理的科技股。