价值投资实战手册1投资知识

13：21分，开始今日文章。巴菲商学院开设投资专业课程，只会讲两门课程：如果面对股价波动；如何估算内在价值。本书1到页也是这两个内容，后面都是案例分析。唐朝先生以20年的实战经验和思考，以期让初中文化水平的人，也能读懂。个人读完，觉得对于一点财务基础都没有得人而言，难度估计还是挺大。如果按照这两个板块写两篇读书笔记，只有抄书一个办法。复读完成后，反复思考和翻阅，决定打散文章结构，分成几个部分。投资知识、股票知识、普通投资者的道路、优质企业特征、估值理论、快速估值法6个部分。就像一个伴读小书童，最核心的，想通过自己的整合和摘录思考，内化成自己的东西。今天是第一部分--关于投资一、投资的定义投资的定义，套用巴菲特的定义是：投资是为了在未来更有能力消费，而放弃今天的消费。这里面包涵了两个核心内容，1、未来购买力是增加的，即钱是通过投资必须增多的；2、延迟满足，延迟消费。必须控制今日消费欲望，不能赚1万花1万。如果钱都在今天消费了，就没有钱用于投资。消费和投资的核心区别就是消费后钱就没了，而投资是让钱增加或让赚钱能力增加的过程。比如买课程学技能，也是投资，它会提高个人的赚钱能力；而用钱买了品牌包包，就大概率是消费，比起包装外在，显然提高知识能力，是更准确的投资。《巴比伦最富有的人》推荐阅读，哪怕每月存下收入的1/10，都会有了财富的种子，而核心在于，分清“必须消费”和“欲望消费”。二、投资是终身的事情读这一部分的时候，我想起自己学保险知识。老师说每个人都在买保险，唯一的区别是：在自己钱包里买的保险没有杠杆，需要万就是万。而在保险公司买的保险有杠杆，0块，遇到事情就能抵万用。个人认为：买保险本身，就是投资的一种，用最小的钱，规避最大的风险。卡尔.理查兹在《理财最重要的事》中提到：“没买保险的人，没有资格理财。”意外、疾病，都是随时会打乱投资计划，需要大额资金的地方。若想长期理财，必须有基础的保险保障。就像每个人都买了保险一样，每个人都在投资。未来不可测，工作可能会失去，身体可能会生病，都会尽力储蓄一点。储蓄下来的钱，放银行、买房产、买黄金、买国债……即使活期存款，也都是投资。也就是说投资这事，是无论正视不正视，都是时刻发生的事情。唯一不同的就是未来消费力的差异。唐老师用50年投资对比，一眼就可看出差别，本金都是1万元为例。年收益3%，50年后1万元变4.38万；年收益7%，50年后1万元变29.46万；年收益10%，50年后1万元变.39万；年收益15%，50年后1万元变.66万；年收益20%，50年后1万元变9.44万；现代人平均寿命大幅提高，《百岁人生》里都有论述，按照现在平均年零75岁计算，25岁时有1万元是很容易的事，关键75岁时拥有多少，那是个伟大的差异。普通人，投入几年学习的热情，到达10%还是可以的。每个人的收入，只要努力做好工作，大概率是逐渐增加的过程。唐老师又算了一笔账，我只取普通人都在做的（收益率3%）和努力后能够实现的（收益率10%）两种。甲乙两人，都在22岁，拥有1万元投资本金，之后每年，都从工资收入中省出3万做投资。60岁后，不再投资，每年支取万用于医疗、养老和消费。80岁离世时，财富差异如下：收益3%，60岁时财富值.5万，63岁时-91.6万元，破产；收益10%，60岁时财富值.7万元，63岁时.5万元，80岁时.5万元。只要收益提高到10%，就可以安享百万支出的晚年，离世还可以给子孙留下巨大财富。唐老师家大业大，以年消费万为例。普通人减1/3就可以，那意味着每年增加1万投入，年收益10%，60岁财富.56万，60岁后年支出30万，离世还可以给子孙留下.5万。这大概率是每个人都可以奋斗的目标。这一切差异，不在于工作时赚多少钱，而在于他们选择将体力和脑力换来的财富配置在哪里。22岁有1万，容易；23岁后，每年投1万，门槛不高；关键就在于愿不愿意，去学习投资。有人会说投资有风险？林园老师说的话我很喜欢：“对于普通人来说，每年1万块钱算风险吗？有巨大的收益的资产，你生生错过，才是最大的风险。”而以我个人经历，投资越早越好，本金少，赚钱能力强，即使学习犯错是必经，也损失有限，一旦学成，收益无限。当在某个行业优秀了一些，有了数量客观的积蓄的时候，人会低估跨界难度，一旦损失，数额巨大。三、投资的意义看到上述对比，就可以看出投资的第一个意义：一定要把大部分的钱，配置在高收益的地方，长期下来，获得更多的钱；投资还有第二个意义：那就是获得“睡后收入”，这是财富自由的核心根基。普通人的收入，都是通过售卖时间实现的，上班、打工，获得工资，这是睡前收入，一旦失业或身体不满足工作条件，就不会在有财富增长；而睡后收入，是即使人不工作，钱依然在工作。“睡前”“睡后”两个管道进钱的人，显然就会焦虑更少，心态更好；只依靠睡前收入的人，就会焦虑更多，不敢停下来。即使睡前收入也有把一份时间卖一次和把一份时间卖N次的区别，写书、录制课程，都是把一份时间卖N次的过程，就把睡前收入转化成了睡后收入。没学过，根本不知道，所以前半生地产行业做得很好，但没能写出书售卖多次；余生，不管在哪个行业做的很好，都要努力写成书，把时间售卖多次，这也是我即使写的不好也笔耕不辍的原因，我不想同样的遗憾来两次。估计写到这里，每个人都会对10%的收益充满向往。要想走向10%，得先知道投资哪里可以获得10%的收益，即先知道投资品的类别和范畴。四、巴菲特对投资产品的分类第一：现金等价物包括银行资产、货币基金、债券等。这类资产最大的特质就是安全，但巴菲特认为他们最危险，因为在法币时代，现金及现金等价物是购买力确定会不断减少的资产。安全往往意味着不愿意学习和进取，宁可让财富不断缩水，也不愿意学习。第二：实际不产生任何收益的资产，但买家认为未来会有人用更高价格买走。比如黄金、艺术品、收藏品、古董，都属于此类资产。特点就是资产不产生任何现金流，买了唯一的期望就是有更多人想更高价要它。黄金投资，长期下来资产收益率甚至低于债券；艺术品、收藏品、古董，对于普通人来说门槛就太高了。第三：有生产力的资产，比如土地、房产、公司、股票等。这类资产本身会有现金流产出，比如土地可以种出农作物、房产可以出租受益、公司可以创造产品和服务换回财富、股票本身就是公司股权的一部分（可以享受分红）。这类产品在产出基础上，还可以转让。显然第三类资产，因其产出与转让的兼具性，是普通人更适合的投资品类。可以成为公司股东、可以购买房产、可以购买股票，既有现金流，保证日常资金使用，又能放眼长期收益。房产历经20多年发展，城市化进程率的提高，投资资金的门槛增加，面临收益率的不确定性。股票投资，就成了每个人都可以学习的技能和投资品类。一句话概括：投资，就是比较不同资产收益率，然后锚定收益符合自己性格特点和预期的品类，建立有现金流的资产，深入学习并践行的过程。唐老师的书股票是贯穿始终的，我努力分板块进行，今就总结到这，明日走进股票知识部分。15：06分，文本完成；15：29分，编辑修改完成。没有概念的飞行，是无头苍蝇；没有行动的概念，还是无头苍蝇。有了概念，只要着手做，路就好走多了。over！预览时标签不可点收录于话题#个上一篇下一篇