价值投资理论宝库一

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因为巴菲特在投资事业上的巨大成功，价值投资的理念也传遍全世界并拥有广泛的信徒，正如其所言：“投资很简单，却并不容易”。投资的难我觉得主要是投资人面对市场的心理以及研究具体公司的认知能力两方面造成的。本文梳理了价值投资理论一些经典理念，来源散落于各种价值投资相关的著作以及知名投资人士。适合在闲暇时候拿出来反复阅读，细细品味。

1、投资的本质是获取与自己认知相符的财富，而不是比别人的财富，所以某种意义上说投资的收益率是没法比较的，芒格说，想要得到一样东西最好的方法是让自己配得上，我们在投资市场要盯住公司而不是交易对手，要盯住自己的认知和实践能力，而不是盯住交易对手。

2、每个投资人都会犯错，但只要将自己限制在少数几个容易了解的投资对象上，一个有智慧、有知识和勤勉的投资人，一定能够将风险控制在一个可控的范围内。你不必成为所有公司的专家，甚至不必成为许多公司的专家，你只要能对个人能力范围内的公司做出正确评估即可。正确投资一家有着单一成功要素、简单易懂并且可持久保持下去的公司，与投资一家有着多项竞争变量且复杂难懂的公司相比，即使后者已经经过你缜密而深入的分析，它们的回报最终也差不了多少。

3、关于宏观经济和投资我们无法证明在不同经济周期里，借助市场的系统波动买卖股票可以获得盈利……在将近20年时间里，我在5个不同的投资组合里尝试过基于信贷周期理论的择时策略，却从未取得一次成功——约翰.凯恩斯。

不要浪费你的时间和精力去分析什么政治经济形势，不要浪费你的时间和精力去看每日股票的涨跌。你为它们花的时间越多，你就越容易陷入思想的混乱并难以自拔——沃伦.巴菲特。

我从来没有通过预测宏观经济的变化赚到过一分钱——查理.芒格。

4、相同账面资产的资产其盈利能力是不同的，故此在投资也应该有不同的交易价格，比如采购同样数量的高粱，二锅头酿造出的产品和贵州茅台的飞天，产品价值天差地别。我们可以把公司理解为一台印钞机，不同印钞机的投入、产出效率不同，由此，同样建造成本的印钞机因为自身属性的不同而印钞效率不同，所以我们在投资的时候