浦银安盛基金杨岳斌秉承价值投资和ESG有

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中国ESG30人论坛

ESG非财务指标与企业的可持续发展

以ESG为代表的非财务指标会成为社会及资本市场越来越看重的研究分析上市公司的维度吗？

企业如何更多在非财务指标上有所部署？

非财务指标与企业的良性发展有何关系？

5月20日，浦银安盛基金权益投资部总监助理杨岳斌在财新智库主办，中国ESG30人论坛承办的财新云会议“ESG非财务指标与企业的可持续发展”上指出，在投资实践中，我们秉承价值投资和ESG有机结合的方法。价值投资目标是长期可持续回报，采用的是DCF（现金流折现）模型。如果一个企业只注重DCF，而漠视ESG，那么可以认为这种模式是不可持续发展的模式。

ESG等非财务指标对于企业的良性可持续发展至关重要。在投资实践上，基金经理需要通过社会投资和商业价值的两面，寻找ESG与价值投资的交集。结合价值投资的方法论，再运用ESG的“负向筛选”方法，可以较好获取风险调整后的收益最大化。风险调整后的收益最大化专业投资者追求的目标。

杨岳斌表示，我们发现寻找15-20只相关性较小，具有长期预期收益较好的回报流，并且尽可能降低彼此之前的相关系数，就可以划出一条波动小、长期具有alpha，较为完美的净值曲线。但对于如何挑选出这些股票，还应当基于价值投资、长期投资的角度来进行组合构建，并运用ESG来进行风险排查。

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