投顾专栏价值投资之好价格

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仅会判断公司有多好，远远构不成价值投资的内涵，如何在发现好公司的基础上确定公司的内在价值，以一个合理的价格买入才算成功的开始。

估值的方法

对公司估计的方法有很多，市盈率和市净率是评价公司估值高低的常用指标。

研究表明选择购买低市盈率和市净率的股票组合产生的回报要明显高于高市盈率和市净率的股票组合。短期来看，不管市盈率和市净率的高低，甚至有时是高市盈率和市净率的股票涨得更快。但长期看，不论是整体市场还是个股都受到市盈率和市净率的制约，低市盈率和市净率的股票价格终究会向价值回归。

我们用市盈率和市净率来对公司进行估值时，强调的是正常盈利的公司。不能简单的认为市盈率和市净率越低越好，低市盈率和市净率的背后可能是暗淡无光的公司前景。正确运用市盈率和市净率有两种方法，一是自身历史对比，另一个是同行业之间进行对比。

更多价值投资知识，

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风险提示

本栏目仅供参考，不构成对投资者的任何投资建议，投资者不应当以该信息取代其独立判断或仅根据该信息做出决策。市场有风险，投资需谨慎。